优良的探听行市:

全人寰的股指将来时的设计差非常同样的,区分之处信任和约遍及的的全体的的和。

现行沪深300样品合约设计,没什么成绩。

同样的人的凶猛的把持从未发生过(在台湾),我无耳闻要紧的人物进攻把持磁盘。

插一脚股指将来时的集会与插一脚股指将来时的集会完整确认。。

台湾集团与本土的集团区分,台湾集团,分为专相当多的类别,现钞基金公司除外,台湾也有将来时的付托融资,然后将来时的基金。。

将来时的集会是现货商品集会的男性后裔。,它是一任一本人衍生器。,自然,和妈妈很像。

必然对准的禁止能使其迟钝安康地增强。,这在人寰上是件过分殷勤地。。

确实我们家的移动性是绝对浓厚的的,但吃水不敷。

我们家确实该怎样办,责备健康色调如何增强市量,这执意健康色调如何增强客户合计。

每人的市方式都差,它将增强集会的吃水和厚度。

基金公司冲步了最早的步。,在人寰上,股指将来时的是用来。

股指将来时的前,基金公司和将来时的公司是一致的。,无交集。

翻阅事实,我责备很悲观。,CTA我很悲观。

我们家本土的的将来时的业很差,太单一的支出,竞赛是完整同种的,市集相同发生,不可更改的,转折点是谁会跌价。

顺序市是一种罚款的方式,但不要以为这是一种完整神奇的方式。。

奇纳河高频市,它可以用在某些种类上,论股指将来时的,这差非常是不克不及信任的的。,因它责备很深。

必然的有很多现货商品市,就是到在那时,才有对在明日的贫穷。

奇纳河人爱意买黄金,我不爱意商店黄金。

我有个陌生人的对象一旦说过,当我到纽约时,我以为罢休,到了上海想多做点什么。”

台湾可以太单一的限度局限了,集合在岛上,使它在过来的几年里把各种的可能的都本地化了。,不注意国际化。

两面基金、人才交流助长上海破产国际车队,它也将助长本土的的合算的开展。。

奇纳河将来时的1:谢意方世圣老师在百忙中接到奇纳河将来时的网的专访,你是台湾最早的批将来时的职工,他完整相同的奇纳河掌握公有合算的学会的专家律师。。台湾股指将来时的已运转13年,奇纳河股指将来时的公正的开动,就你对海峡两面股指将来时的的变得流行说起,台湾和本土的股指将来时的合约设计的切题点首必须哪一些?你怎样以为哪边的合约设计更有理?

方世圣:全人寰的股指将来时的设计差非常同样的,区分之处信任和约遍及的的全体的的和。有些结算方式是终极价钱结算,也可以按次日以开盘价结算。。台湾从下一任一本人市日的开秤开端作为结算日。,但确实机了。,因这不太有理。本土的有相反地的优势,CIFIC声母设计了和约,遍及接到反对的话(眼前有很多人才遣返。因而我集团以为,现行沪深300样品合约设计,没什么成绩。

必然要挖个洞,这同样因集会。国际老百姓的投资额理念不太壮年期,赌钱更为遍及,因而和约的重视更大,非常的,可以在必然对准上禁止由于投机贩卖。。又跟随集会的壮年期,在必然对准上会渐渐严厉批评。

方世圣:同样的人的凶猛的把持面板从未发生过,我无耳闻要紧的人物进攻把持磁盘。我瞥见,眼前,奇纳河本土的的某些对象很烦乱。或许你想运转将来时的集会,率先你必然的把持住同样地位,把持现场,你必然的限制沪深300印度,或许我们家想限制沪深300印度,这责备普通人能做的事。非常,倾向于被诱惹。。沪深300样品有300只股权给予免费入场券,集会重视太大了。,易手很大,限制完整困难的。

方世圣:开头,差非常无集团插一脚。,像本土的公正地。插一脚股指将来时的集会与插一脚股指将来时的集会完整确认。。不要认为现货商品集会由散户投资额者首位的,各种的股指均为集团。,这是不现实的。。台湾有做市商名物,超越50%的集团。格外200年的空头市场,基金公司运用股指将来时的将按比例放大管辖的范围70%过去的。

这是一任一本人渐进的开展神速移动。集团开解释很折磨,强制的涂对冲位置等,当初台湾也阅历了这一神速移动,后头,集团一任一本人接一任一本人地执政的了。。台湾集团与本土的集团区分,台湾集团,分为专相当多的类别,现钞基金公司除外,台湾也有将来时的付托融资,然后将来时的基金。。或许统称为集团,集团将按比例放大很高。某个对准来讲,奇纳河本土的将来时的自营、将来时的付托融资、开展将来时的基金强制的一段时期。

方世圣:我们家还无鉴于全部,因客户新闻是秘而不宣的。很多时分,某些客户正调停,假设有选择套利,或现钞套利。现钞很可以赚钱,将来时的亏钱。无这么些方式可以用28学说来分开u,谁赚钱谁亏钱。竟,某些人很巧妙的赔偿,因他可以在选择权上赚更多的钱,或许现钞能赚很多钱。。我以为,我不克不及给你一任一本人完整不认真负责的任的数字来拍你的头。。

很多人都在问同样成绩,从一任一本人角度视图。。有这么些人赚钱?有这么些人赔偿?什么百分数,因股指将来时的是衍生发生,这是一任一本人完整复杂的发生,市战术也很复杂。某些人在将来时的上花钱的东西很多钱,但他很快乐。,因它能赚更多的现钞。从在明日的角度看,这不成立。、不片面的。

方世圣:从集会角度看,或许集会上无托达支付现款,都是市量。,地位很低。,每人都是投机贩卖者。,它完整完整短。,在一种对准上,条款执意非常的,投机贩卖空气太强了。这种气象与病人草拟有很大相干,因全体的的客户都是散户投资额者,散户投资额者陡峭地是汇成原料来源。,一任一本人接一任一本人进入倚靠专注的市者然后,像,集团集团、做套保的,绝对来讲,地位会破产。。

中金对市量的限度局限有什么说辞吗?让我。09年,将来时的在人寰股指中行列最早的,E-miniS&P,美国小股权给予免费入场券价钱将来时的合约,它的汇成率很低。,24小时市,它每天的市量也管辖的范围219万手。,。我们家的股指将来时的两个月后要上市了,50万手,先前有刻了,并且汇成率很高。,和约的重视也很高。在非常的的条款下,你想限度局限它吗?站在集会安康开展的角度,我觉得,必然对准的萎靡不振会使它增强迟钝、安康。,这在人寰上是件过分殷勤地。。

奇纳河将来时的10:就像你在演讲中说的,上海-深圳的实践价钱改变私下有一任一本人时期附件,同样时差大概有这么些秒时期?插一脚股指将来时的的投资额者应健康色调如何运用这一时差?

方世圣:我前番说的将会是:现货商品将会有一任一本人股权给予免费入场券集会。,就是在那时才会有指的是书。每只股权给予免费入场券有300支。,一次计算300个库存,必须时期,如果以手写本为单位,这同样一任一本人时期推延。。每个零碎都区分,我不克不及确实地地告知你强制的这么些秒,因互联网网络的速率量体裁衣,零碎区分。

从集团股权给予免费入场券市到发行,必然会有一任一本人时期推延,再短这同样一任一本人时期推延。。我的首要企图,这与时差无干。、时差的运用。我的首要观念是,重力做股指将来时的,做某些任职一系列相关的事实市时,你可以指的是分量将按比例放大很大的股权给予免费入场券。,它们的改变将挤入样品的涨跌。

奇纳河将来时的11:眼前,沪深300股指将来时的与现货商品样品相适合。,但就不日集会说起,股指将来时的的短期动摇性较大,更多的带边饰的,在急剧的破产和降落中也有二次残杀的气象。,你以为二级集会的账目是什么?健康色调如何投资额

方世圣:我觉得,确实我们家的移动性是绝对浓厚的的,但吃水不敷。什么不敷深?每个齿轮的价钱,不多。。价钱,是两只手。、3手。或许同样时期有大定单执政的,无论是止损单完整相同的倚靠新定单,由于列一张稍大非常的发生就行了,它将溃价钱。这与集会上的某些投机贩卖者涉及,他不习惯固定给予免费入场券价格,通常要看价钱。他想买它。,他牧座对方有两只手、3手,他把两只手打直了。或许有10集团敲了2只手,是20只手。。或许每人都在相同时期做,这是一任一本人大定单。,一打就能把价钱压垮。我们家确实该怎样办,责备健康色调如何增强市量,这执意健康色调如何增强客户合计。或许客户合计为larg,多到必然对准,会有很多思索的。每人的市方式都差,它将增强集会的吃水和厚度。在非常的的条款下,几秒钟内不克不及信任的发生。又确实奇纳河本土的的股指将来时的就是五个的月的历史了,还责备孩子,在新集会也必然会呈现接近的条款。,台湾执意非常的。开端的。开头是短期的,溃价钱,后头,一任一本人接一任一本人地,普通百姓的开端以固固定给予免费入场券价格钱的同次多项式做这件事。。我们家国际的沪深300样品集会去甲长,各种的的集会,开头大教派地是公正地的。

奇纳河将来时的12:上市后股指将来时的,奇纳河给予免费入场券集会总算受胎真正的缺陷、对冲机制,这为发行债券时的直接销售股权基金被翻译对冲基金创造了机。,有小半发行债券时的直接销售股权规划,你健康色调如何涉及奇纳河内陆贸易区对冲基金的开展

方世圣:迫切的意思上讲,对冲基金责备对冲基金我们家说的责备,对冲基金运用浓厚的Leverag,同样的人的大规模杠杆,执意借了很多钱,这是迫切的意思上的对冲基金。或许雄辩的现货商品将来时的套利者,可以借了很多现钞。。又,眼前在奇纳河做不到。本土的不太可以经过融资来贷款。,去库存借钱。全体的的对冲基金的风险都很低,因他使无效了风险。。又,杠杆很高,借钱。确实我们家不克不及刚过去的做了。,我们家不克不及去库存借钱,说我以为相当一只股权给予免费入场券,你出借我某些钱。奇纳河真的将会采取异国称之为I的对冲基金办法,还早。

我们家不料谈谈。,我们家想出了一任一本人对冲器,可以使无效某些风险,我们家有一任一本人额定的风险明智地使用器。无论是由于募股完整相同的由于募股、个人比例是可以的。,这都是一种对冲器。。

奇纳河将来时的13:确实,大量从海内后部的对冲基金领袖活的在奇纳河本土的。,他们也牧座了奇纳河内陆贸易区对冲基金集会的开展附件,这些言归正传者的抵达和运作,它会给内陆贸易区掌握公有合算的投资额集会创造什么改变

方世圣:我觉得,这是件过分殷勤地。。因大量人从外部情况引进上进的思惟。在台湾,两年摆布的套利机,又在本土的,先前过来学期了。。这是后头者的优势。那些的粗鲁的的途径,他们路过。,你不强制的再往前走了。因而,海内人才来了,让集会壮年期快非常,这是件过分殷勤地。

奇纳河将来时的:这会发生在奇纳河本土的的基金领袖随身吗?、专业操纵者,创造很大压力?

方世圣:亲密的,我们家经纪了很多基金公司。像我们家公司和汇天富基金公司,交通库存信任的客户发生,当代,我们家已在CIFIC和东边给予免费入场券正式开户。。我们家与基金公司共同任务,如果是在与收货人沟通时,瞥见真正做基金任务的人是优良的,他们都致力掌握公有合算的工程或从外部情况后部。因而,我对他们无太大压力。,因它们都很非常。只因它只限于某些法规,有些战术不克不及是唐,比方:教派套利不克不及是don,更不用说猜想了。。我以为这不会创造很大的压力。

奇纳河将来时的14:股指将来时的上市前后,互插由于发行、发行债券时的直接销售、自雇建立组织开端发展本股权给予免费入场券样品F的发生。,与过来的给予免费入场券将来时的集会比拟,发展了大量开创发生,某些发生先前投入运用,掌握公有合算的发生开创与充沛,这会给奇纳河基金业创造曳脚而行吗?

方世圣:我以为是非常的。。因为台湾基金,执意非常的。。奇纳河本土的的基金公司比台湾的基金公司更为活的。。在台湾,当我们家开端经纪基金公司时,被他们赶出去。谁来做将来时的?现货商品股做不到。。”又,近75%的基金确实是将来时的。。因而,到确实,某些集团集团也有更多非常的的,绝对来讲,运转更纯熟。因而,它将给予给大众、发行债券时的直接销售股权公司的生长机。

奇纳河将来时的15:当代,汇天府基金在东边给予免费入场券将来时的市所开户,这是奇纳河本土的最早的任一本人基金存款。你怎样以为,顾虑全体的基金业。、这对将来时的公司吝啬的什么?

方世圣:这是一任一本人跨时期的意思。这是最早的任一本人基金发生,不管它是一任一本人专业发生,非由于发行,至多基金公司先前冲步了最早的步在人寰上,股指将来时的是用来。

我先前常开的噱头。,股指将来时的前,基金公司和将来时的公司是一致的。,无交集。确实不连贯的有个交叉线,在起作用的将来时的公司,这同样跨时期的。,客户群增强首要终止控告。大客户群基金公司,这是我集团的。,这同样完整使成为一体欢慰的。。

奇纳河将来时的:你怎样以为这种性情会在近期内开展吗?

方世圣:我信任是的。。一有二。,它很快就会开展起来。。

奇纳河将来时的16:奇纳河本土的的将来时的翻阅事实和CTA融资事实,这两项事实在台湾的开展条款健康色调如何?你怎样以为这两项事实在本土的的开展附件大几乎不?

方世圣:翻阅事实,我责备很悲观。。我们家奇纳河人区分于欧美修习的。奇纳河的每人都是专家,卖蔬菜的姨母都是家畜的神。。必然要把翻阅事实卖钱,不克不及包管病人赚钱,客户为什么要购置日志?我责备很悲观,甚至台湾的翻阅事实也做不到。CTA我很悲观,CTA是向专业人士给予资产终止明智地使用。。而CTA在在明日诈骗更多的公司,你可以有行列。CTA是CP的最早的步,这是开展将来时的基金的最早的步,在起作用的全体的将来时的业来说,有一任一本人甚至更好的开展是完整好的一步。。我们家本土的的将来时的业很差,太单一的支出,竞赛是完整同种的市集相同发生,不可更改的,转折点是谁会跌价。奇纳河人精通讨价还价,你切了一把刀,使臻于完善荤食,我切了一把刀。,牧座血了吗?,再把它剪下来,甚至骨头都断了。。或许我们家能在我们家四周找到你,在起作用的将来时的公司,可以前进古地块竞赛力。

奇纳河将来时的:投资额者可以运用翻阅事实和CTA事实,我们家能赢得什么有益?

方世圣:最早的:将来时的公司协会、研究人员比普通散户投资额者更专业。第二份食物:或许我们家能找到更多信任专家的投资额者。,对他来说,可以添加甚至更好的新闻源。在起作用的将来时的公司,这同样一系列相关的事实研究人员的姣姣者方式。因他们先前查抄过钱,去甲认真负责的任,我来谈谈。,告知你我学到了什么,你指的是指的是。一旦你拿了钱,认真负责的任。客户支付后,他必然有必然的问,客户翻阅事实,在起作用的将来时的公司,各种的可能的都罚款。。

在起作用的CTA,实情同样焉。。给专业人士理财,作为投资额结成的一教派,这同样一件过分殷勤地。。为什么要买基金?为什么要购置被信托者发生?在人寰上,它增强了投资额灌渠。这是给投资额者的。,这同样一件过分殷勤地。。

奇纳河将来时的17:过来两年,本土的将来时的集会顺序化市的衰亡,并且开展很快。,你觉得顺序市怎样样?顺序的普及对准健康色调如何

方世圣:神速移动事务根本转移,这是一种市方式。。无公道和翻转,顺序性市也可利市。,要紧的人物在赔偿。。责备每回都100%赚钱。顺序市是一种罚款的方式,但不要以为这是一种完整神奇的方式。。

有很多人会从外部情况绍介某些东西,又,可以在外部情况运用,奇纳河集会可以无法运用它。健康色调如何本地化,本地化是一任一本人要紧的瘦。零碎化的东西,或许你有钱,你可以买它,没什么特别的的。又,健康色调如何改善?健康色调如何优选法战术?台湾有选择,因而顺序化的事务处理速率更快。特别从在那时起,CTA开端运用顺序性市。,在起作用的CTA同样很要紧的事实。因顺序性市的风险是克制的的,无报酬的情义电阻丝。

奇纳河将来时的18:在股指将来时的集会,某些机构投资额者或集团投资额者先前开端采取,高频市会夺走倚靠市者的汇成附件吗?

方世圣:同样的人高频市,大教派地,这吝啬的:全体的DA击中要害疾速和频繁市,在时期上赚少许的钱,但更屡次。,积聚起来,有必然的推进能耐。在高频市中赚大钱差非常是不克不及信任的的。,因每回汇成率都很小。它的履行感兴趣十足大的迹象、十足深。

奇纳河高频市,它可以用在某些种类上,论股指将来时的,这差非常是不克不及信任的的。,因它责备很深。

更,高频感兴趣它们的高。以眼前视图,很多容貌之为高频,在人寰上,不克不及称之为高频,至多叫做完整短期或短期市。技术性贸易壁垒是个成绩。。在国际,因技术事件和管保单上的交流堵塞,真正的高频市Abroa,不太可以发生在下巴。

奇纳河将来时的19:沪深300股指将来时的公正的上市一任一本人月,现场调停的附件更大,眼前,首要将来时的合约与现货商品价钱私下的平分价差,有套利的附件吗

方世圣:或许你不计算同样的人的后面的里面的,20分,这将会是可以的。。套利的普通本钱很低,或许不数数集会挤入本钱和后面的里面的,根本推进。

奇纳河将来时的:或许你数一数会怎样样

方世圣:相识的人健康色调如何结成。买300只股权给予免费入场券,至多发生这么些后面的里面的。比方:20分差价,但有三只股权给予免费入场券停牌了,太傻了。。中国国际信托投资公司给予免费入场券、奇纳河为了苏伦而终止战争,刚过去的重,这很折磨。。套利附件越大,不强制的思索后面的里面的。当汇成率越来越小,套利附件只剩20分,要谨慎。不谨慎,套利很可能变化的套利服役级。


奇纳河将来时的20:你对本土的将来时的集会的相识的人和你对,你怎样以为本土的掌握公有合算的将来时的下一步的开展方向在哪里?可以有哪一些详细的发生开创?

方世圣:眼前视图,股指将来时的较低的5月,顾虑开创,确实某个早。。因做家庭主妇还不敷,只想有孩子,还确实某个早。。或许我们家真的想谈开创,集团觉得,选择是一任一本人罚款的开展方向。选择权,从学说上讲,买方花钱的东西有受限制的汇成无穷大。并且,选择权同样一种罚款的对冲器,可供集团运用。,因这和买管保公正地。

奇纳河将来时的:要紧的人物说,调动球员就像对奖券。

方世圣:这只一任一本人相似。。调动球员区分于对奖券,对奖券更多的是赌钱。,但选择权有学说基础。开噱头的时分你也可以刚过去的说,但归根终于,这是完整区分的。

奇纳河将来时的21:1997年头儿立的台湾将来时的市所上市了多个掌握公有合算的将来时的种类,又,台湾无商品将来时的,台湾缺少商品将来时的上市的账目是什么?

方世圣:因台湾集会太小了,无商品将来时的,因新加坡无这么多的商品将来时的。但归根终于,它是亚洲陆地竞选提神剂的集散地,新加坡可以作为在明日的竞选提神剂,但倚靠发生很难。奇纳河本土的鞭策的商品将来时的,或许最大的出口国,或许最大的贫穷。必然的有很多现货商品市,就是到在那时,才有对在明日的贫穷。台湾农学贸易额几乎不,有些东西很难推。台湾想鞭策DRAM,DRAM是古地块电子发生。台湾的DRAM是人寰上最大的,有无想过同样发生,又,同样发生一日千里,很难使合乎规格。很可能变化的发生,价钱动摇也很高,新的10元一件,两个月后,一件两元,因而台湾无鞭策。。独特的的商品,或许你要叫商品,这是黄金将来时的。。不外,我瞥见,奇纳河人爱意买黄金,我不爱意商店黄金。

奇纳河将来时的22:奇纳河的合算的功率是人寰第二份食物大,奇纳河的公有合算的色调绝对较低,你怎样以为奇纳河的掌握公有合算的集会将在这么些年内流行和合算的本地居民面婚配的全球地位?更上海有无可以相当和纽约、伦敦比得上的的全球掌握公有合算的中心

方世圣:绝对可以,100%有可以。但你确实使用的是将来时的职工,议论同样话题如同罚款。从我的一任一本人侨的角度视图,上海绝对可以相当全球掌握公有合算的中心,自然,还强制的倚靠的证实办法。我有个陌生人的对象一旦说过,当我到纽约时,我以为罢休,到了上海想多做点什么。”

奇纳河将来时的:大概这么些年,奇纳河的掌握公有合算的集会假设与合算的相婚配?

方世圣:这感兴趣情况管保单。很难说,终于这么些年?。

奇纳河将来时的23:四年前,你保持了台湾的高薪,去了奇纳河本土的,鉴于内陆贸易区将来时的业的开展附件和B,你怎样以为台湾将来时的集会的开展瓶颈路段在哪里?

方世圣:百姓少,集会小,这是必然的。。台湾最要紧的事,多多少少归结起来政成绩。台湾可以太单一的限度局限了,集合在岛上,使它在过来的几年里把各种的可能的都本地化了。,不注意国际化。绝对说起,缅因州,本地化没成绩。或许本地居民的集会很大,迟钝确定方向,瞧不起物。最要紧的是,台湾不敷大,还在议论本地居民,必然有一种对准的单一的逼迫。声母决议距太和,这是一任一本人很大的账目。。

在过来的两年里,台湾把看法使变换了人寰与本土的的共同任务也甚至更好。确实我们家先前签字了两面合算的共同任务边框,台湾正逐步开展,但归根终于,百姓有受限制的。我最贫穷的是,它可以神速进入大中华区的行业圈。台湾有很多人才,与网络的书信无堵塞。奇纳河本土的有集会和百姓,或许单方能相互附加的,这是件过分殷勤地。。

奇纳河将来时的23:坊间使出名,本土的业内带路和互插台湾将来时的人士曾根究过容许台湾的将来时的公司到厦门开贩卖部或许组织合资公司的安排,你怎样以为台湾的将来时的公司有无可以在厦门下生?

方世圣:这还在议论中,某些公司先前终止了实体议价出售。,我觉得罚款。。这执意我合理的提到的,两面基金、人才交流助长上海破产国际车队,它也将助长本土的的合算的开展。。台湾的阅历在奇纳河本土的依然很可利用性。归根终于,一任一本人人的力是有受限制的的,可以片面沟通,就集团说起,我以为这是一件罚款的事实。

奇纳河将来时的24:你受中金公司付托,写一本书股指将来时的对冲与套利,它假设扶助将插一脚或先前插一脚的机构?

方世圣:眼前视图,套利作为一种经纪测定和战术,在起作用的一任一本人健全的将来时的集会,这是完整强制的的。,它同样将来时的的首要专注的经过。因而,中金缺少我能写一本非常的的书。颁发切题评论,股指将来时的套期保值,没察觉到的的人以为这很引起突然惊恐的,认得的人,不用然这么诡秘的。写一本非常的的书。,我们家去找寻它。,无找到。眼前还无人特意写股指将来时的套期保值,或许这只一本书击中要害一章。。因而,我们家花了很多时期找寻新闻,包罗窥测等。,把它区分出来一下。,写这本书。缺少国际将来时的投资额者、投资额机构,某个浮浅的扶助。

奇纳河将来时的25:你在东边给予免费入场券将来时的市所占领最高年级的律师,首要职责是什么

方世圣:首要认真负责的掌握公有合算的工程战术的草拟,然后公司客户事实,包罗服役基金公司等。

奇纳河将来时的26:你是本土的将来时的业的最早的位台湾高管(和,4年来,你和你的内陆贸易区就伴有遍及的使接触触,将来时的业职员的总体原料首要是什么?

方世圣:竟,本人对准来讲,内陆贸易区将来时的职工原料,高于台湾,包罗任务姿态、对将来时的集会的变得流行和变得流行。

又,从更一任一本人角度上看,内陆贸易区职工对国际将来时的集会不太熟识。不外,这同样事件形成的。因我们家眼前不克不及夸张的行动或形象异国种类,到这程度,我们家不用相识的人衍生品ABR的条款。。更,台湾外围事实,包罗投资额律师,付托理财,我们家称之为明智地使用全速,信任。,将来时的基金,大成了很多市和剖析泰伦,眼前,奇纳河本土的无非常的的人员培训平台,这实地的某个不可。我集团觉得,跟随勤劳和外围全速的开展,它会逐步机,这是一任一本人渐进的神速移动。。

   奇纳河将来时的网
掌管:沈良 记载的区分出来:茉莉玉兰
2010-09-15

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